电动车估值历史低位，行业利空出尽，强烈看好持续反转！

     12月欧洲销量超预期，国内环比微增，后续政策值得期待。欧洲主流9国合计销量35.6万辆，同环比+60%/+49%，年底冲量表现亮眼，上修22年销量至接近250万辆，同比增16%，超预期，我们预计23年预计300万辆，同增20%+。

国内已披露11家新能源车企销量合计36万辆，同增98%，环增4%，占比36%，预计12月批发销量73万辆，环比持平微增；
我们维持全年销量预期685万辆左右，同增90%+，预计23年销量有望达950万辆，同增38%。美国ira法案细则将推出至3月底前出台，多方博弈，或有转机。我们预计全球22年销量1000万辆，23年预计1350万辆，维持35%增长。
电动车基本面低点已至，市场已充分预期，预计3-4月降明显恢复，股价有望提前反映。疫情影响12月排产有所下修，原预期环比环比-10%~0%，实际环比-30%~0%，因此Q4排产环比调整为-10%~+10%。

1月受春节影响，大部分公司放假7天，行业产能利用率不足70%，较12月下修后的排产再降10-30%，低点已至。
同时，产业链议价基本明确，部分环节降价压力较大，盈利下修，市场也已充分反映。我们预计3-4月行业订单、排产、销量将将明显恢复，同时盈利低点确立，拐点明确，当前估值极低，目前位置已经是中期布局良机！
投资建议：当前市场预期悲观，估值回调至历史低位，看好电动车板块反转。
第一条主线看好盈利向上叠加储能加持的电池；
第二条为盈利稳定的龙头：隔膜、结构件、前驱体、铝箔；
第三条为盈利下行但估值低的电解液、铁锂、负极、添加剂、三元、勃姆石、铜箔 ；
第四为价格持续维持高位低估值的锂。
来源：摘自东吴证券研报