【热点跟踪】电老虎惹不起，电力行业老当益壮

当前各方面来看，电力、新能源及能源转型相关的行业，在2023年将实现快速的增长。

1月6日晚，国家能源局就《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》(下称蓝皮书)公开征求意见，制定了新型电力系统“三步走”发展路径，并提出建设新型电力系统的总体架构和重点任务。该蓝皮书是国家层面出台的首部关于新型电力系统建设的文件，为未来电力系统转型提供了发展蓝图。

蓝皮书明确，作为新型能源体系的重要组成部分，新型电力系统以安全高效为基本前提，以清洁低碳为核心目标，柔性灵活是重要支撑，智慧融合是基础保障。

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蓝皮书发布后的第一个工作日，即1月9日，智能电网、特高压、储能等板块高开。智能电网指数最高涨2.07%，特高压指数涨1.65%，储能指数涨1.96%。

智能电网方面：未来新能源大规模高比例发展，对系统调节能力提出了更高的需求。蓝皮书明确提出，将加强电力系统智慧化运行体系建设，其中要推动电网智能升级。

智能电网即电网的智能化。中国智能电网的建设，将以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强网架为基础，以通信信息平台为支撑，具有信息化、自动化、互动化特征。

其中，分布式智能电网是蓝皮书强调的发展环节。在当前至2030年的新型电力系统加速转型期，电力资源配置能力应进一步提升，分布式智能电网进入发展起步期。

《征求意见稿》还提出要推动新能源成为发电量增量主体，到2030年新能源装机占比超过40%，发电量占比超过20%。

随着新能源装机规模不断提升，下游新能源运营商受益于规模提升带来的发电量增长，有望增厚自身利润。此外，由于上游硅料、电池片、组件等价格不断下行，光伏电站自身经济性提升，也将刺激光伏电站投资，推动行业快速发展。《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》的印发，对新型电力系统构建制定了目标计划，有助于我国加速推进能源绿色低碳转型。尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片、组件价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润增长。

蓝皮书也强调了储能在新型电力系统中的关键地位，并明确了储能在各阶段的发展目标。

新能源的良好发展需要灵活性资源的支撑和保障，灵活性资源中，储能是构建新型电力系统的关键环节和重要推手。

在新型电力系统的加速转型期，储能多应用场景多技术路线规模化发展，重点满足系统日内平衡调节需求；在总体形成期，规模化长时储能技术取得重大突破，满足日以上平衡调节需求；在巩固完善期，覆盖全周期的多类型储能协同运行，电力系统实现动态平衡。

光伏发电：

随着光伏产业链价格在2022年底骤然降温。自2022年10月硅片价格先于上游硅料环节出现大跌，降价潮迅速向下游电池环节蔓延。降价会成为光伏产业链2023年的关键词，硅料价格会回归到8万元至12万元/吨的正常区间。随着组件产品价格下降，装机成本降低，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎来复苏，2023年光伏装机规模有望全面提升。

截至2022年底，全球多晶硅名义产能已基本突破120万吨，大概可支撑约480GW的产业链需求，同时2023年下半年仍有一波产能释放，预计2023年底名义产能突破200万吨，大概可支撑800GW的产业链需求。因此，多晶硅价格因供需紧张而走高的市场因素在2023年基本消除，价格回归理性是大势所趋。

伴随着光伏市场新一轮供需变化，多晶硅、硅片和电池价格出现大幅降价，被搁置的项目也有望在2023年重启。中国有色金属工业协会硅业分会统计数据显示，截至2021年底，国内多晶硅产能为52万吨，预期到2022年底和2023年其产能分别将超过100万吨和200万吨，两年时间内产能增长4倍。

由于此前新增装机量不及预期，现在风机招标火热依旧。

从目前公布的招标情况来看，2022年风电招标预计达到100GW左右，其中陆风达到85GW左右，海风15GW左右。华永电机董事长吴谢良向记者表示，在大兆瓦趋势下，风电的发电成本直线下降，“现在陆风年化收益率达到8%~10%，吸引了大量资金投向风电市场。”

“目前风电成本基本降到底部，从投资角度来说，可以给业主带来稳定可观的利润回报，所以大家都很积极参与招标。”天顺风能董秘朱彬向记者表示，过去两年新增装机量不及预期，意味着相关发电企业接下来的布局必须提速，增加了未来几年行业向好的确定性。

2023年，将是中国风电不同寻常的一年，“首先是风电造价将会迎来历史第一个低点，其次是风电装机规模将会迎来历史第一个最高峰，或达到80GW。”

对于2023年的风电行业，各家机构观点较为一致。太平洋证券研报认为，2022年高招标量为2023年风电装机快速增长打下坚实基础，风电即将开启新的高增长周期。预计2023年风电新增装机规模有望达到80GW以上，同比增长57%。

开源证券研报认为，排除不可抗力因素的干扰，2023年预计将是风机交付大年。在风机大型化趋势下，单瓦成本的降低将推动风电的持续成长。

电力行业的投资方面，首先是能源转型的持续。“双碳目标带来的能源转型将催生新能源装机的增长，所以2023年对于光伏、风电两个板块的增速，我保持比较高的预测。”廖启华说。其次是电气化。石油等传统能源正逐渐被取代，电力的需求获得了结构性的增长。他判断，今年中国总体电力需求比较乐观，可能会达到中至高单位数的增长。

此外能源安全也是一条不错的主线，当前国家能源安全意义重大。为避免由进口带来的压力和问题，自供自足的电力、煤炭、新能源等产业的发展至关重要。因此，相关板块的盈利增速值得关注。