【晨会纪要】高低有序切换 科技仍将灿烂

      周建魁｜A1050619120001

上周沪指先抑后扬，继续震荡，消费、农业等板块穿插表现后，科技股基本实现了高低切换，周尾王者归来。沪指背离结构向上一笔进一步确认。

周五三大指数震荡反弹，北向资金恢复净流入状态。人工智能遭遇“封杀”不改继续发展势头，而日本限制23种半导体制造设备出口，科技自主将常抓不懈，切换有序的科技股仍有较大发展空间。

目前业绩披露期，消费板块业绩增长，自带光芒，也可适度留意。从3月的PMI数据中，国内通胀压力明显缓解，未来可能更需关注通缩的可能性，这势必使得货币政策仍会适度宽松，成长与消费或是继续的主题。

朱小飞｜A1050621070003

4月以结构性机会为主。海外方面，美联储于3月24日决定继续加息25个基点，美国金融情况不断收紧。国内方面，国内将保持稳步持续复苏的节奏。

开年以来宏观数据表现良好，各项利好政策也在不断提振市场信心。消费将带动加快经济修复的节奏，支撑市场上行。

4月将迎来一季报业绩密集披露期，受一季报业绩预期向好的驱动，市场有望震荡向上，结构性机会为主，已充分调整+有催化剂的板块是配置主要方向。

投资策略应当聚焦有安全边际+一季报预期景气验证题材及个股。4月大消费、科技、黄金等板块里的价值股可能有较大机会。

蔡满强｜A1050621040002

周五大盘全天震荡反弹，各大指数均上涨，科创50指数较强，3月最后一个交易日红盘收官。

今年以来，A股对外资的吸引力明显增强，资金一季度净买入1859.88亿元，三个月已超2022年两倍。

近期A股的量能非常充裕，两市成交额已连续7天超9400亿，以医药和科技为主的科创50强势特征明显，创业板底部确认，上证指数多空双方还在箱体中继续博弈，但流动性充裕将进一步支撑震荡上升和热点新一轮切换。

4月是2022年年报以及2023年1季报的密集披露期。操作上，围绕业绩和成长性展开挖掘、炒作的概率较大，其中消费板块从去年四季度开始已经进入业绩兑现通道，上游周期品需求旺季带来的价格弹性。

随着中国经济复苏增长，人民币的长期升值可以预期，数字金融相配套的新型基础设施建设，也将获得更为广阔的发展空间，近期相关利好密集，科技主线行情有望向数字金融分支发散。

李天生｜A1050621120002

央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策，坚持不搞“大水漫灌”，保持货币信贷合理增长，密切关注通胀走势变化。

全国两会胜利闭幕，新的政策支持措施和改革力度可能加大，对部分板块将形成利好。当前市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑有待经济数据的进一步支持。

未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们看好互联网、半导体、通信设备以及软件开发等行业的投资机会。

本文观点由朱小飞（执业编号：A1050621070003）编辑整理。文章内容仅供参考 ，不构成投资建议！