【热点跟踪】高光高眼，存储芯片再爆发

今日盘面上，受前几日美光事件影响，存储芯片板块大幅上扬。

日前，网络安全审查办公室依法对美国芯片制造商美光公司在华销售产品进行了网络安全审查。

审查发现，美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险，影响我国国家安全。为此，网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。按照《网络安全法》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。

此次对美光公司产品进行网络安全审查，目的是防范产品网络安全问题危害国家关键信息基础设施安全，是维护国家安全的必要措施。中国坚定推进高水平对外开放，只要遵守中国法律法规要求，欢迎各国企业、各类平台产品服务进入中国市场。

存储芯片可以简单分为闪存和内存，其中闪存主要有NAND Flash、NOR Flash，内存主要为DRAM，美光正是全球存储巨头之一，主要的产品就是DRAM和NAND Flash，尤其是DRAM领域，美光位列前三。

集邦咨询数据显示，2022年第四季度，三星、SK海力士和美光的市占率分别为45.1％、27.7％和23.0％，三者一共占据了96%左右的份额；NAND Flash厂商营收排行榜上，美光排名第五，市占率为12.3%，三星、铠侠、SK集团、西部数据、美光前五家的市场份额总计在97%左右。

国内的存储厂商也在不断成长中，而多家券商认为，此次审查将加速中国在存储芯片领域的国产化。德邦证券在报告中指出，“美光网络安全审查”事件有望成为行业拐点催化剂，助力国内厂商承接美光原有客户与订单，从而加速存储行业国产替代进程。

有芯片资深从业者分析道，国内存储厂商面临着替代的市场机遇。比如在DRAM领域，按照内存规格看，目前国内在DDR3、DDR4、小容量Low Power DRAM上可进行替代，在NAND Flash领域，3D NAND和SLC NAND产品上可以进行替代。

有存储厂商人士表示，从去年各家上游减产以及各区域客户砍单的情况来看，上游库存最高的时间在今年一季度，预计大部分客户的库存调整将在今年内结束，因此从供需角度来看，今年底大概率会恢复到平衡的状态。

德邦证券的报告指出，若以谷底计算，存储行业周期约为3~3.5年，2022年第四季度行业龙头合计营收下降44%，处于筑底阶段。若以三年计算，本轮下行周期预计在2023年第三季度前后结束。

报告进一步分析道：“随着各龙头厂商的减产，行业供需结构有望优化，带动存储产品价格触底反弹。预计行业经营有望于2023年第三季度逐步完成库存去化，第四季度迎来周期反转。”

东莞证券研报认为，目前DRAM等主流存储器品类价格已接近上轮周期底部位置，随着厂商纷纷削减资本开支，近期价格跌幅有所放缓。长江存储原厂价格开始上涨，且美光、三星等海外大厂已通知经销代理商，将不再以低于当前价格出售存储芯片，存储器价格继续下行的空间有限，行业底部特征明显。

随着人工智能、云计算等技术的发展，存储芯片的发展将朝着高速度、大容量、低功耗、小尺寸的方向发展。

3D NAND技术的应用：随着3D NAND技术的不断进步，存储芯片的容量和密度将不断提高。同时，3D NAND技术还可以通过减小芯片的面积和提高存储密度来降低功耗。

除了传统的NAND Flash和DRAM存储器，目前新型存储器如ReRAM、PCRAM、RRAM等也在不断研发中。这些新型存储器具有更高的密度、更快的读写速度、更低的功耗等优势。

随着移动设备的普及，人们对存储器的小型化和轻量化提出了更高的要求。为了满足这一需求，存储芯片将朝着更小尺寸、更低功耗的方向发展。

着云计算和大数据的发展，云存储的应用越来越广泛。云存储可以大大提高存储容量的利用率，降低存储成本，同时还可以实现数据备份和容灾。

随着数据重要性的不断提高，存储芯片的安全性也将成为越来越重要的考虑因素。未来的存储芯片将加强数据保护和加密功能，以提高数据的安全性和可靠性。

风险提示：存储芯片的技术更新速度较快，需要不断投入研发，以应对不断变化的市场需求，且市场价格波动较大，受供需关系、市场情绪等多种因素影响。同时，存储芯片的供应链较长，存在供应商风险、物流风险等。由于存储芯片市场竞争激烈，新进入者可能面临市场份额不足、价格战等问题。除此之外中，行业也会受到政策法规的影响，如环保政策、产业政策等。