财富在线收评：245 亿工程重磅发力！算力芯片量价齐升势头强劲

​一、盘面总结

4月23日，市场进入震荡整理阶段，截至收盘，沪指调整0.32%，深成指调整0.88%，创业板指调整0.87%。成交方面，量能明显放大，沪深两市成交额2.8万亿，较上一个交易日放量2447亿。市场热点主要集中在算力、电力等方向上。

二、热点板块分析

①算力芯片

4月23日，算力芯片概念盘中表现活跃，CPU方向领涨，海光信息、中国长城、品高股份、仁东控股、万通发展跟涨。

消息方面，CPU两巨头Intel和超威半导体（AMD）已通知客户将全系列服务器CPU上调价格，交货周期显著延长，2月以来CPU普遍涨幅在10-15%。超威半导体多次强调其2026年CPU已全面售罄，未来3-5年内数据中心业务年增长率或超60%。

券商研究方面，国金证券表示，国产算力全产业链景气加速，有望量价齐升。在供需双侧强逻辑的挤压下，预判2026年算力产业链将进入“全链通胀”周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。

②商业航天

4月23日，商业航天概念反复活跃，中衡设计4天3板，天银机电续创历史新高，中国卫星、中国卫通、超捷股份、航天环宇跟涨。

消息方面，中衡设计发布2025年业绩报告，扣非净利润达2709.17万元，同比增长32.92%。此外天银机电发布公告称，公司归母净利润为1028.72万元，实现2年连续上涨，同比较去年同期上涨17.42%。

券商研究方面，中信建投研报指出，4月下旬起，中国商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口。此外，各地商业航天政策持续加码，进一步助力产业发展。我国政策从产业和资本市场两方面共同支持商业航天发展，国内发展呈现加速追赶态势，大型可重复使用火箭开始密集首飞，有望逐步打通产业核心瓶颈，加速商业航天产业实现闭环。

③绿电

4月23日，绿电概念再度异动，算电协同方向领涨，晶科科技直线涨停，此前华电能源涨停。

消息方面，中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布。意见要求，加快数字基础设施节能降碳。此外晶科科技公告，与中卫市政府签署协议，拟建设总投资约245亿元的1GW算力中心项目，计划分三期部署约5万架机柜。

券商研究方面，华鑫证券指出，从产业角度看，“算电协同”将推动算力基础设施与电力基础设施同步扩张，主要体现在三条主线：绿电与新能源运营、电网与电力设备升级，以及IDC与算力基础设施扩建，相关产业链景气度有望持续提升。

三、后市观点

目前，外部情绪相对稳定，短期对全球权益市场影响程度减弱，A股也将以自身运行节奏为主。4月底前，大盘可能仍会呈现以业绩为主的结构性行情，本轮A股行情基础依旧牢固。

为此，东吴证券认为，在大科技品种持续活跃的背景下，市场其他板块受到了一定的挤出效应，其他市场板块并未出现较为明显的趋势性行情，整体赚钱效应并未随着指数的回升而出现同步回升。目前指数持续上行，多头趋势较为完好，市场对于前期中东风险的刺激已经逐渐脱敏，全球金融市场均出现回升。

中信建投则表示半导体正迎来双重催化，半导体设备零部件板块正处于双重自主可控趋势叠加的背景下：一方面AI驱动下游扩产景气周期开启，中国大陆半导体设备整机端要求自主可控，设备端国产化率提升背景下，零部件市场整体空间打开；另一方面，关键零部件整体国产化率偏低，高端产品国产替代尚处于早期。

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