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年中会议释放最新政策信号 一行两会下半年要做这些事

摘要:央行会议提出了下半年七大工作重点,包括保持货币信贷平稳适度增长、稳妥化解重点领域风险、完善宏观审慎管理体系、深化金融市场改革、稳步提升人民币国际化水平、深入参与全球金融治理、持续提升金融服务。

  随着8月1日央行召开2022年下半年工作会议,一行两会近日都已先后召开年中会议,部署下半年工作,释放最新政策信号。

货币政策、房地产信贷、中小银行风险、平台经济以及全面注册制、企业境外上市等成为热词。

宽信用巩固经济,结构性政策工具发力

央行会议提出了下半年七大工作重点,包括保持货币信贷平稳适度增长、稳妥化解重点领域风险、完善宏观审慎管理体系、深化金融市场改革、稳步提升人民币国际化水平、深入参与全球金融治理、持续提升金融服务和管理水平等。

央行强调,要保持货币信贷平稳适度增长。综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕。引导金融机构增加对实体经济的贷款投放,保持贷款持续平稳增长。引导实际贷款利率稳中有降。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。用好政策性开发性金融工具,重点发力支持基础设施领域建设。加大金融支持民营小微企业等重点领域力度。

7月28日召开的政治局会议指出,货币政策要保持流动性合理充裕,加大对企业的信贷支持,用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,“货币政策要保持流动性合理充裕”等表述意味着下半年市场流动性不会转向大幅收紧,三季度各项贷款余额增速将保持上扬势头,社融及M2增速也将阶段性保持较高水平,进而以宽信用巩固经济反弹势头。

6月以来,政策性金融工具频频加码。在浙商证券(10.510, -0.19, -1.78%)首席经济学家李超看来,政策性、开发性金融工具力度加码支持基建项目资本金及配套贷款,起到“准财政”作用推动宽信用,当前货币政策仍以稳增长保就业为首要目标,核心是宽信用。下半年加强信贷投放的重点依靠“准财政”。

不过,王青也表示,考虑到下半年美联储将持续大幅收紧货币政策,国内通胀也会有所升温,加之经济已转入复苏过程,动用降息降准等“大招”的可能性较低,货币政策加大实施力度将主要体现在狠抓现有政策措施的落实上,包括充分发挥各类结构性政策工具潜力,引导政策性开发性银行落实好新增8000亿元信贷规模和设立3000亿元金融工具等。

关注房地产和中小银行风险化解

央行还提及了房地产领域和中小银行领域的风险化解问题。央行表示,将稳妥化解重点领域风险。在房地产市场方面,因城施策实施好差别化住房信贷政策。保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定,加快探索房地产新发展模式。

几天前召开的政治局会议指出,稳定房地产市场,因城施策用足用好政策工具箱。

中信证券(19.340, -0.26, -1.33%)首席经济学家明明认为,当前政策工具箱中最重要的工具就是房贷利率还有进一步下调的空间。

据央行数据,3月个人住房贷款加权平均利率为5.49%,较去年12月的阶段高点下行14个基点,处于历史平均水平附近;而一般贷款利率已降至4.98%,频创历史新低,比历史平均水平要低136个基点。

明明认为,下半年通过引导5年期LPR报价下行,能够有效降低全国房贷利率。这将是扭转楼市预期、推动房地产市场尽快止跌回暖的最有效政策工具。若房贷利率下调等相关政策调整到位,楼市有望在三季度末前后企稳回暖。

7月28日召开的银保监会年中会议,也特别谈及了中小银行补血,以及“保交楼”等工作。

银保监会称,支持地方做好“保交楼”工作,促进房地产市场平稳健康发展。配合防范化解地方政府隐性债务风险。坚决打击非法金融活动。

自村镇银行取款难事件发酵以来,市场对中小银行健康发展格外关注。银保监会表示,支持地方政府发行专项债补充中小银行资本。深入推进农信社改革。推动中小银行不良贷款处置支持政策措施落地实施。

在多渠道补充资本方面,据介绍,上半年,经国务院批准,已经向辽宁、甘肃、河南、大连四省(市)分配了1030亿元额度,同时指导中小银行统筹内源性资本补充,借助市场化补充资本,鼓励引进符合条件的各类社会资本,也包括外资,提高中小银行资本水平和质量。

银保监会会议还要求,要把稳定宏观经济大盘放在更加突出的位置,更好发挥金融逆周期调节作用,全力落实稳住经济一揽子政策措施。加强稳企纾困,主动做好餐饮、住宿、文旅、运输等行业企业接续融资安排等。

关于平台经济监管、全面注册制、企业境外上市

目前平台经济进入常态化监管阶段。

2022年央行工作会议表示,坚持规范与发展并重,依法加强对资本和平台企业监管,持续做好头部网络金融平台整改工作。

时隔半年多后,央行关于平台经济治理的表述也有所转变,更为积极。央行称,促平台企业全面完成整改,实施规范、透明、可预期的常态化监管,发挥好平台经济创造就业和促进消费的作用。

此前政治局会议也强调“对平台经济实施常态化监管,集中推出一批‘绿灯’投资案例”。

明明认为,在常态化监管的基础上,通过推出“绿灯”投资案例,将为平台经济平稳健康发展树立标杆。

李超认为,产业基础再造(产业新能源化和产业智能化)和制造业强链补链可能是“绿灯”投资的重点方向,与制造业高质量发展相契合将是平台经济健康持续发展的重点,“绿灯”投资将促使平台经济助力制造业投资。

此外,针对资本市场下一步改革发展稳定工作,7月29日召开的证监会年中会议提出切实维护资本市场平稳健康发展、扎实推进股票发行注册制改革、坚守监管主责主业、稳妥防范处置重点领域风险、稳步推进资本市场制度型双向开放、更好服务稳增长大局、大力提升资本市场监管信息化数字化水平等七大方面。

其中,做实、做细全面注册制准备,以及积极支持符合条件的企业境外上市,备受外界关注。

会议提出,要下足“绣花”功夫,做实做细全面实行股票发行注册制的各项准备。加强发行监管全链条统筹,科学合理保持新股发行常态化,维护良好发行秩序。以发行监管转型为牵引,加快机构、上市公司等各条线监管转型,提升整体监管效能。同时,深化公司债券注册制改革。

“推动境外上市备案制度落地实施,积极支持符合条件的企业境外上市。”会议提出,要抓好资本市场开放举措落地,加快推进与境外市场互联互通,进一步提升开放条件下监管能力。

文章来源:第一财经

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