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多家种业公司去年业绩亮眼,高粮价刺激下景气有望上行

多家种业公司去年业绩亮眼,高粮价刺激下景气有望上行 1
       近期,农业板块震荡走高,且在当前全球粮食价格上涨的背景下,种业公司受到关注。

  日前,登海种业、农发种业等多家种业公司发布2021年度报告,在披露业绩的同时,也就行业现状进行了反馈,在产销增长的同时,市场竞争仍然激烈。

证券时报·e公司记者注意到,过去一年,种子行业受到高度重视,自2021年中央一号文件提出打好种业翻身仗,此后,《种业振兴行动方案》、新修改的《中华人民共和国种子法》等一系列文件相继发布,种子行业迎来政策利好,业内将2021年称为中国种业振兴元年。有机构指出,种业作为粮价后周期,在高粮价的刺激下,未来2-3年景气都有望上行,头部企业更可能量价齐升。

 登海种业去年盈利翻倍

4月19日,登海种业(002041)发布年报,2021年实现营收约11.01亿元,同比增加22%;实现净利润约2.33亿元,同比增加128%,拟每10股派0.36元(含税)。

登海种业指出,去年玉米种子市场供大于求的局面有所改善,但审定品种数量多,同质化程度较高,市场竞争依然激烈。面对严峻的市场形势,登海种业抓住商品玉米收购价格及玉米需种量回升的机遇,加大玉米种子销售力度。

登海种业称,由于商品粮价格不断攀升的拉动,农民种粮积极性进一步提高,公司的种子业务向好,玉米种子、小麦种子、水稻种子销量较上年同期都有所增加。其中子公司盈利能力大幅提升。

此外,登海种业表示,去年玉米饲用消费和加工消费增加,产需缺口有所扩大,供求关系由基本平衡转向趋紧。玉米商品粮价格上升,对玉米生产的恢复及种子需求的拉升起到了积极的推动作用。

据记者了解,当前我国存在育种同质化程度较高、派生品种占比较高等情况。受近几年品种审定速度加快,玉米新品种审定数量“井喷”,品种的同质化叠加库存偏高等因素的影响,市场存在低价位恶性竞争的现象,影响了行业利润的增长。不过,新修《种子法》自2022年3月1日起施行,种业相关规章制度得到了进一步完善,将为今后知识产权保护及种业发展起到极大的促进作用。

 玉米种子行业或将洗牌

近期,还有多家种业公司披露业绩,其中种子业务毛利有所提升。同时,目前玉米商品粮价格上涨,以及玉米制种准入门槛提高,对玉米种子行业也带来一定影响,行业或迎洗牌。

敦煌种业年报显示,该公司去年营收9.2亿元,净利润9051万元。其中,种子业务营收6.06亿元,毛利率25.86%,同比提高3.97个百分点。

农发种业年报显示,去年营收37.64亿元,净利润3631万元。其中,种子业务实现营业收入8.78亿元,同比增长42%;毛利1.8亿元,同比上升39%。

农发种业指出,过去一年,饲用玉米以及深加工玉米需求扩大,玉米商品粮价格上涨,而受到玉米价格上涨带来的大田种植收益增加、优质制种基地面积减少、人力资本不断提升、土地流转和防治成本上升等综合因素,导致玉米制种基地涨价明显,大幅增加了种子企业生产成本,玉米制种准入门槛提高,玉米种子企业可能会迎来行业洗牌,品种竞争力弱的中小企业将会被市场淘汰。

中原证券表示,玉米作为我国的主要粮食作物,由于下游饲用需求扩大、国内库存减少,自2020年以来价格快速上涨。玉米价格在2021年下半年震荡盘整后,近期受到俄乌局势的催化再次迎来反弹。短期来看,生猪产能仍未到达峰值,饲用玉米的需求较为刚性,对玉米价格的走势形成一定支撑。

该券商预计2022年~2023年国内生猪产能将逐步去化,饲用玉米需求将逐步减少,长期来看玉米价格上行空间有限。

另一方面,我国已有部分企业获得转基因玉米的生物安全证书,为了实现我国种业科技自立自强,生物育种技术的应用是大势所趋,待生物育种技术在我国实现商业化以后,行业整体盈利水平有望得到进一步提升。

此外,国信证券分析,周期方面,预计2022年国内玉米、小麦等粮价的高景气有望延续,2021年冬季小麦主产区出现晚播、发芽率低等问题,2022年小麦产量可能降低,而由于小麦和玉米存在替代关系,玉米价格亦有望走强。种业作为粮价后周期未来2~3年景气都将上行,且在高粮价的刺激下,农户对于品牌种子的需求要远好于行业,头部企业量价齐升。

此外,该机构还认为,转基因落地后,行业的准入门槛会进一步提升,头部企业的市占率会迎来3年左右的黄金提升期,成长属性更加凸显。

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