AI智能终端迎风口，万物互联时代加速到来-德讯证券顾问

摘要：国产光刻机进入中企生产线，标志着“中国芯”迈出了打破老美芯片封锁的第一步！虽然精度制程还不能和最先进的光刻机相比，但是已经有了明显的突破。

光刻机是微电子工艺制造的核心设备，也是半导体产业的重要仪器。目前，全球光刻机市场由荷兰ASML公司垄断，而其他国家和地区几乎无法生产此设备，这也是国内半导体制造企业一直被制约的核心问题。然而，这次中国企业成功搬入光刻机，显然为国内半导体产业带来了前所未有的机遇，也引起了各方的高度关注。

据媒体报道，上海微电子研制的可用于65nm制程的ArF干式光刻机已经交付国内半导体企业使用。值得一提的是，上海微电子研制的光刻机，在性能方面已经超越了日本佳能所生产的光刻机，可以通过多重曝光技术制造出更为先进制程工艺的芯片。国产光刻机进入中企生产线，标志着“中国芯”迈出了打破老美芯片封锁的第一步！

中国科技研发实力，要远超过西方国家的推测和估计，1964年中国科学院研制出65型接触式光刻机；1970年代，中国科学院开始研制计算机辅助光刻掩膜工艺；清华大学研制第四代分部式投影光刻机，并在1980年获得成功，光刻精度达到3微米，接近国际主流水平。而那时，光刻机巨头ASML还没诞生。

然而，中国在1980年代放弃电子工业，导致20年技术积累全部付诸东流。1994年武汉无线电元件三厂破产改制，卖副食品去了。1965年中国科学院研制出65型接触式光刻机。1970年代，中国科学院开始研制计算机辅助光刻掩模工艺。1972年，武汉无线电元件三厂编写《光刻掩模版的制造》。

1977年，我国最早的光刻机GK-3型半自动光刻机诞生，这是一台接触式光刻机。1978年，1445所在GK-3的基础上开发了GK-4，但还是没有摆脱接触式光刻机。1980年，清华大学研制第四代分步式投影光刻机获得成功，光刻精度达到3微米，接近国际主流水平。

中国卧薪尝胆20年，国产光刻机终于崛起。高端芯片量产初步完成，美国半导体封锁战略失败了，美国妄图垄断高端半导体产的梦想也破灭了，胜利的天平终于向我们倾斜，这是一个值得全体中国人骄傲的时刻，一个应该被永远铭记的时刻，突破了高端光刻机限制，量产高端芯片，意味着中国向高端制造迈进从此没有阻挡，中国成为超级大国也将指日可待!

我国研制光刻机已经有20年的历史，这期间我们碰到了难以想象的困难，比如西方的围追堵截，每当我们光刻机稍微有点突破，西方就开始降价销售同档次的光刻机，导致我们即使造出了光刻机也缺乏订单，这让研发企业生存困难，国家不得不出手支持他们，就这样扶持了整整20年。

现在，上海微电子已经突破28NM制程精度的光刻机，核心技术已经完成，设计建造都完成了检测，虽然精度制程还不能和最先进的光刻机相比，但是已经有了明显的突破。

上海为微电子对于建造28纳米光刻机的成果发布在即，核心技术已经取得成功，看来我国在半导体专业机械制造方面有了突破，那么14NM芯片或将迎来量产，如果快的话，在今年就能和市场见面。

媒体都进行了报道上海微电子的光刻机技术已经通过了专业的测试和相关参数的监测，符合专业的标准和要求，这说明我国光刻机技术发展的速度已经超过了预期进展，这对于推动国内芯片的产业继续蓬勃发展，有着至关重要的意义。

在现在的高科技产业背景下，芯片领域是最先进的集合多个学科，代表综合科研水平。不仅对经济民生和多个领域都有影响，芯片还应用到军工方面，在精确制导等功能产生巨大作用。

芯片的先进程度对于一个国家的科技进步非常重要，我国的芯片领域受到美国等西方国家的打压和封锁，美国对我国实施围剿和垄断，采取卑劣的手段想要遏制我国的发展。目的就是想要让我国在高速发展时期，因为受到科技阻碍，被世界最先进的水平甩在后面，这样就有拿捏和控制我国的筹码。

现在中国的芯片产业终于打破了西方对于光刻机的垄断，自主研发成功了28纳米制程精度的设备，这对于西方国家来说，感到非常不可思议，毕竟中国对于光刻机领域的研发和起步都是较西方更晚，能够在种种不利的技术封锁环境下，走出一条自主研发的创新之路，这本身就需要克服太多困难，而中国的6G技术，正在落实中的卫星网络技术，和无人机蜂群等，这些都离不开芯片技术的支持。

现在我国的光刻机从原来的90纳米制程精度，飞跃发展，突破了28纳米制程精度，很快14纳米芯片的量产工作也将会正式启动，这对于我国的芯片产业发展，是非常重要的进步。

摘要：AI主题炒作从算力和模型转向智能终端等其他板块。

自2023年以来，在ChatGPT的带动下，AI投资浪潮方兴未艾，这一轮主线投资机会日益蔓延至其他板块。
经过多年的探索，生成式AI技术日趋成熟，并孕育了多种“AI+”消费场景。AI+智能音箱、AI+智能机顶盒、AI+智能家居等场景，加速从概念走向现实。
今天我们就来仔细梳理AI应用之智能终端行业，寻找整个行业的发展机遇。
1、ChatGPT-4、百度文心相继发布，商业化进程加速，生成式AI向应用层迈进
GPT-4问世，生成式AI商业化逐步落地。2023年3月15日，OpenAI推出GPT-4，新版本主要有四方面重大改进，包括接受图像输入、创造力提升、支持长文本输入以及高级推理能力，在专业和学术基准上表现出与人类水平相近的性能。
OpenAI已经对外开放API接口，接入更多生态合作伙伴，商业化应用将不断落地。目前GPT-4已经在不同场景上展现出一定的应用能力，客户包括摩根士丹利、Stripe、微软Bing等公司。ChatGPT的推出让生成式AI正式进入人们的视线，而ChatGPT-4的发布则标志生成式AI开始迈入应用层。
百度发布文心一言，为消费电子行业创新发展赋能。2023年3月16日，基于新一代大语言模型的生成式AI产品百度文心一言正式发布。
从市场化角度看，文心一言将带来三大产业机会，即新型的云计算、行业模型的精调以及应用的开发，为企业带来新的发展机会，帮助企业建立更强的竞争优势，实现智能化变革和效率的提升，其商业价值将得到指数级释放。
目前已有国家电网、TCL、美的集团等650家企业接入文心一言生态，文心一言后续有望应用于手机和电视的语音助手、智能音箱、智能机顶盒等一系列消费电子产品，将进一步完善用户体验，为消费电子行业创新发展注入强大动力。
2、智能终端：生成式AI赋能电子产品，加速万物互联
生成式AI的发展或使消费电子产品与AI的结合成为新常态，实现万物互联互通。生成式AI商业化进程的加快将吸引更多终端产品接入，加快海量终端与人实现万物互联的进程，实现AI全方位覆盖。

人工智能交互技术和智能硬件产品的结合将广泛应用于智能家居、智能出行、智能办公等多种场景，带来更为多元的增长。
①AI+智能音箱
智能音箱经历了三年极速发展期和两年疫情调整期后，智能音箱已完成初轮用户普及，2022年市场出现下行趋势。
据RUNTO数据，2022年中国智能音箱市场销量为2631万台，同比下降28%；市场销售额为75.3亿元，同比下降25%。伴随人工智能交互技术与智能硬件产品结合的趋势，智能音箱逐步与智能家居的其他产品相结合，正在发挥智能家居的控制中心作用，有望为声学行业带来更为多元的增长。
据RUNTO预测，2023年中国智能音箱市场销量将达到2715万台，同增3%，止跌回升可期。
②AI+智能机顶盒
机顶盒于全球市场的需求、迭代周期及各个国家所处的发展阶段具有较大的差异性，中国、美国的发展相对较快。东南亚、印度、非洲、中东、拉美、欧美等国家及地区仍处于数字化、高清化、超高清化、融合化的不同阶段，且智能化、多功能等在不断迭代演进。
基于全球机顶盒行业十几年的发展及存量与迭代更新的视角，全球机顶盒行业仍处于数字化变革、融合并朝着更加智能化、多功能化方向递进的阶段，需求、产品及应用等具有多层次和多样性，未来全球数字机顶盒市场的需求量仍将继续保持稳定增长的态势。
此外，随着新一代信息技术，IoT、AIGC等技术的发展，机顶盒将逐步融合人工智能、物联网、云计算和大数据等技术，结合NLP（自然语言处理）、CV（计算机视觉）等AIGC技术能力，搭载AIGC相关应用系统、平台，除电视直播与超高清视频之外，智能盒子具有的核心能力会成为智慧家庭的AI智慧助手、智能控制中心、物联网中心及多媒体信息中心，进一步推动机顶盒更新需求。
③AI+智能家居
据IDC数据，2021年中国智能家居设备市场出货量超过2.2亿台，同比增长9.2%；预计2022年中国智能家居设备市场出货量将突破2.6亿台，同比增长17.1%。
据Statista数据，智能家居是目前AIoT场景中发展最快的领域，占物联网市场收入的96%，将成为最具潜力的蓝海市场之一。
此外，当前以智能音箱、智能机顶盒等产品为代表的智能家居大多接入判别式AI，在交互模式上仅能对相应问题及指令做出简单回应，而以ChatGPT为代表的生成式AI模型提升了对用户意图的理解，对用户的反馈更加准确丰富，如对用户的个性化服务、快速收集与处理信息、提升场景交互效率等，有望大幅提升智慧家居场景体验，生成式AI将赋予智能设备更强的产品竞争力。
3、AI应用之智能终端行业迎来机遇
以ChatGPT为代表的生产式AI正式向应用层迈进，催生出智能家居、智能音箱、智能机顶盒、智能耳机等新市场，加速万物互联从概念走向现实的进程。
在AI+智能机顶盒的应用中，部分公司的智能机顶盒等终端产品与微软、Google、百度均有广泛合作，已规划布局与AIGC技术相关的应用，有望显著提升智能机顶盒等产品使用体验。
在AI+智能音箱的应用中，智能音箱产品作为智能家居控制中心，基于用户的个性化服务、快速收集与处理信息、提升场景交互效率等应用均有望显著提升用户个人管理效率及使用体验。
在耳机等其他消费电子的应用中，TWS耳机产品有望与AI结合，带来更好的佩戴体验。
风险提示：宏观经济风险、AIGC发展不及预期风险、市场需求及上游供应不足风险。