【晨会纪要】市场风向有积极变化，新能源、医药股、半导体引领反弹

       罗  军 |A1050620010002

周初市场V型带量回升，市场风向有积极变化

板块上赛道类领头回升，前期的两强人工智能、中特估反弹落后，这种情况在之前也曾单日出现过，周初持续与之前略有不同，赛道类方向可以提高重视 。

操作上，市场逐步切换到赛道类板块反弹，从板块分类指数来看，新能车光伏、医药，芯片半导体积蓄了较多的力量，有弱向转强的苗头。

所以后面可以给予这个方向新的关注，前期两强资金虽仍然未彻底退出，但出现了赛道板块这一个同样体量较大的竞争者，市场会进一步分化，操作上不宜追涨以逢低吸纳为主。

余小林：A1050620090001

从国内环境看，经济总体呈现弱复苏，辩证地看待4月金融数据多项回落更能窥见一些修复的亮点。

4月CPI、PPI同比双回落，制造业PMI亦小幅回落至49.20%，低于荣枯线水平，经济修复似乎偏“低温”，但从CPI分项看，核心CPI增速依然呈现缓步上行趋势，总体保持平稳，显示经济实际依旧在慢慢蓄力。

4月出口超预期，同比增长8.5%，打破原先市场的悲观假设；加之一季报多数行业盈利底或已经出现，市场中期震荡向上方向不变。

钟庆风 | A1050620020001

4月通胀、金融数据低于预期显示当前经济内生动能不强，居民信心偏弱。从这个角度来看，政策偏暖环境仍存在，稳增长、扩内需政策有望继续发力，市场对经济的悲观预期释放后，A股风险偏好有望迎来企稳。

板块方面，中期继续看好中特估和TMT投资主线不变，以制造业为主的现代化产业体系机会进一步加大，可关注相关板块在短期休整后的逢低布局机遇。

短期来看，市场在交易再平衡，前期调整较大且业绩确定性较好的行业更具相对表现，如新能源、高端装备、医药生物等。

刘文星 | A1050619080002

从指数来看，市场出现了止跌信号，特别是中特估方向是指数的稳定器，接下来需留意量能能否止跌回升，这是决定本轮修复空间的重要变量。

操作上，建议均衡配置，短线中特估与成长都存在一定机会，适当关注新能源、一带一路及金融等反弹机会，谨慎追涨。

孙泽禹 | A1050622070001

央行的政策执行报告，有利于削弱市场对经济出现通缩的担心，叠加指数的止跌企稳配合下，市场预期发生转变，经济复苏行情有望修复。后市可以关注人工智能板块中具有国资背景，具备核心竞争力的优质个股，把握大盘止跌企稳下优质标的走强机会。

林郭维 | A1050120040003

回顾昨日（5月15日）市场，大盘绝地反击，一定程度上缓解了市场对指数持续调整的担忧。但整体而言，市场资金仍处于尝试切换的状态，AI板块继续分化，中特估则更多是受到利好提振，行情并不稳固。短期来看，指数仍有反复可能，建议控制仓位多看少动。

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