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【板块异动】喝多就醉,酿酒行业红脸相迎

摘要:整体上看,在行业进入新一轮调整期内,尽管遭遇多重不利因素影响,多数酒企仍保持了两位数的增长。

今日,酿酒行业再次成为市场领涨板块。上市公司半年报披露即将收官。截至8月29日晚,已有17家白酒企业发布了2022年半年度报告。至此,白酒行业半年报基本披露完毕。

整体上看,在行业进入新一轮调整期内,尽管遭遇多重不利因素影响,多数酒企仍保持了两位数的增长。作为全国布局的龙头酒企,贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒等上半年业绩表现不俗,营收、净利润均实现了两位数增长。其中,贵州茅台以576.17亿元营收、297.94亿元净利润稳居行业第一。

已披露半年报的17家酒企中,净利润增速最亮眼的当数老白干酒,高达191.43%。但这并非得益于主营业务的高速增长,而是受益于“收到了土地收储补偿款”,导致非经常性损益同比大增。

啤酒方面,相关企业的业绩表现如何?统计发现,目前已披露中报的5家啤酒企业,各家业绩均实现增长。中高端产品更成为上半年业绩的一大“增长极”。在业内看来,啤酒产品高端化已成共识,各大啤酒企业都在加速布局,高端化趋势将得到延续,并成为获取行业新红利的一个机遇。

A股啤酒企业上半年业绩普增,中高端产品成业绩普遍增长。青岛啤酒公告称,上半年,实现销量472万千升;营收192.7亿元,同比增长5.37%;净利润28.52亿元,同比增长18.07%。公司在财报中指出,品种结构优化,拉动期内营收同比增加。“主品牌青岛啤酒销量260万千升,同比增长2.8%;中高档及以上产品销量166万千升,同比增长6.6%。上半年吨酒价约4040元,同比提升超6%。”

另外,燕京啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒等A股企业也已披露中报,各家业绩均实现不同程度的增长。同时,各家啤酒企业也在争相布局高端化。燕京啤酒在中报表示,目前公司已形成以燕京U8、燕京V10、新雪鹿为代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵;创立了“狮王精酿”独立高端品牌,推出世涛、酒花酸小麦等多款新产品。今年,新品“鲜啤2022”、U8plus及高端拉格Super12皮尔森等陆续推出,进一步丰富了公司中高端产品矩阵。

目前个性化、多元化、高端化的啤酒需求不断提升,给啤酒行业发展带来新机遇,啤酒产品高端化已成业内共识。伴随着人均饮酒量、饮酒频次的双降,消费者需要品质更高、价格更高的啤酒,经销商需要经销利润更大的啤酒。这些都会倒逼啤酒行业、企业推出高端啤酒。

啤酒旺季销量有望延续增长态势,短期来看,成本端铝、大麦等均价有所回落,旺季销量增加,叠加调价逐步落地,“量价齐升”的高端化逻辑会持续演绎。长期来看,高端化发展逻辑下,行业龙头的核心价值会进一步显现。调价红利与产品升级带来的盈利改善仍有望持续兑现,而包装材料等原材料价格边际回落带动的盈利弹性,预计在今年下半年及明年将得到更多体现。

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